인플레이션 시대가 길어지면 누구나 한 가지 질문을 던집니다. “지금 뭘 사야 내 자산을 지킬 수 있을까?” 2020년 이후 전 세계는 전례 없는 통화·재정 정책을 경험했고, 그 결과로 나타난 인플레이션은 과거와는 다른 복합적 성격을 띠고 있습니다. 단순히 ‘금=안전자산’이라는 공식만으론 설명되지 않는 요즘, 어떤 자산이 정말 안전한지, 그리고 어떻게 포트폴리오를 구성해야 하는지 차근차근 정리해보겠습니다. 금(골드): 오래된 피난처, 여전히 유효한 이유와 한계 금은 역사적으로 가장 대표적인 안전자산입니다. 공급이 제한되어 있고, 화폐처럼 중앙은행이 마음대로 찍어낼 수 없으며, 글로벌 통용 가치가 있다는 점에서 매력적입니다. 인플레이션이 오르면 통상 금 가격은 상승하는 경향을 보였고, 많은 투자자가 인플레 헤지 수단으로 금을 선택했습니다. 하지만 최근 금의 움직임을 보면 단순히 인플레이션과 1:1로 연동되는 것은 아닙니다. 달러 강세·약세, 중앙은행의 순매수·순매도, 지정학적 긴장, 실질금리(명목금리에서 인플레를 뺀 값) 변화 등 다양한 요인이 함께 작용합니다. 특히 실질금리가 오르면 금은 약세를 보이기도 합니다. 따라서 금은 '기본 방어 수단'으로 적절하지만, 비중과 진입 시점을 신중히 관리해야 합니다. 에너지 자산: 공급 충격형 인플레에서의 방어력 인플레이션의 원인이 공급 차질일 경우, 에너지(원유, 천연가스 등) 가격은 직격탄을 맞고 이후 자산 가격을 끌어올립니다. 에너지 섹터 ETF나 관련 기업 주식은 이런 국면에서 방어적이면서도 수익성이 높을 수 있습니다. 하지만 에너지 자산은 경기 사이클과 밀접해 변동성이 클 수 있으므로, 장기 보유 목적이라기보다 인플레 국면을 바라보는 전술적 비중으로 고려하는 편이 안전합니다. 부동산: 임대수익 기반의 실물 방어, 그러나 금리 민감 전통적으로 부동산은 인플레이션에 강하다고 여겨져 왔습니다. 임대료는 물가 상승을 반영하는 경향이 있어 현금흐름이 보호받는 경우가 많기 때문입니다. 다만 최근...

1. 빅맥지수란 무엇인가? 우리가 즐겨 먹는 햄버거, McDonald’s의 ‘Big Mac’이 사실은 세계 경제를 읽는 ‘바로미터’가 될 수 있다는 말, 믿어지시나요? 바로 그 근거가 되는 지표가 Big Mac Index입니다. 이 지수는 1986년 The Economist가 처음 도입했습니다. 간단히 말하면: 전 세계 여러 나라에서 판매되는 빅맥의 ‘현지 가격’을 조사하고, 이를 미국 달러로 환산하여 “이론적 환율(PPP)”과 실제 환율이 얼마나 어긋나는지 비교합니다. 2. 왜 요즘 빅맥지수에 주목하나? 빅맥지수는 실생활 품목을 이용해 통화의 실질가치를 직관적으로 보여주기 때문에 최근 인플레이션·환율 변동기엔 특히 유용한 보조지표가 됩니다. 3. 빅맥지수와 주식/부동산/무역의 연결 관계 기대되는 메커니즘 / 의미 통화 약세 → 수입물가↑ → 인플레이션 → 금리 변화 → 자산가격 통화가치 약세는 생활비 상승을 통해 금리 상승압력을 만들 수 있고, 이는 주식·부동산에 영향을 미칩니다. 실질환율 변화 → 수출경쟁력 변화 실질환율이 낮으면 수출에 유리하여 무역흐름에 영향을 줍니다. 4. 한계 빅맥은 단일 품목이므로 전체 소비 바구니를 대표하지 못합니다. 지역적 임금·세금·유통비 차이가 가격에 반영되어 편향이 존재합니다. ...