금요일 점심 미국 뉴욕 증시 현황 업데이트 - 9월 CPI (소비자물가지수) 물가 보고서 요약
핵심 CPI (소비자물가지수) 인플레이션은 완화, 서비스 가격은 상승, S&P500 하락
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9월 핵심 소비자물가지수(CPI)는 물가 압력이 약간 완화되었으나, 서비스 가격은 상승했습니다. S&P 500 지수는 미국시간 목요일 아침 내내 현상유지한 후, 10년물 국채 수익률이 CPI와 실업 수당 청구 데이터 이후 상승하면서 목요일 오후에 접어들면서 확실한 하락세를 보여 주었습니다.
**소비자물가지수 CPI : 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격변동을 측정하기 위한 지표
CPI 물가 보고서: 예상치 상회 & 예상치 하회
- 전체 소비자물가지수는 월간 0.4% 상승하여 0.3% 예상치 상회. 12개월 CPI 인플레이션률은 3.7%로 유지, 경제학자들의 이 인플레이션률 예상치 3.6%
- 불안정한 식품과 에너지 가격을 배제한 핵심 CPI는 8월 수준과 일치하는 0.3% 상승을 기록. 그러나 연간 핵심 인플레이션률은 8월의 4.3%에서 4.1%로 낮아져, 4.2%의 예상치 하회. 핵심 CPI 인플레이션률은 2022년 9월에 40년 최고치인 6.6%로 상승했었음
- 핵심 상품 가격은 월간 -0.4% 하락. 지난 12개월 동안 핵심 상품 가격은 이제 0.2% 상승에서 변동없는 수준임. 핵심 서비스 가격은 8월 대비 0.6% 상승했으며, 연간 변화는 5.9%에서 5.7%로 낮아졌습니다.
CPI 보고서 세부사항
- 에너지 가격은 월간 1.5% 상승하여 8월의 5.6% 상승을 따라잡았지만, 이는 다음 달에는 반전될 수 있음.
- 가정에서 제공되는 음식의 가격은 8월 대비 0.1% 상승했습니다. 12개월 인플레이션률은 2.4%로 낮아졌습니다.
- 노동비용에 영향을 더 많이 받는 음식점에서의 음식 가격은 월간 0.4% 상승하여 1년 전 대비 6% 상승.
- 중고차 가격은 월간 -2.5% 하락하여 1년 전 대비 8% 하락했습니다. 새차 가격은 월간 0.3% 상승하여 1년 전 대비 2.5% 상승.
- 의류 가격은 0.8% 하락하여 1년 전 대비 2.3% 상승.
- 교통 서비스 가격은 월간 0.7% 상승했으며, 연간 증가율은 9.1%로 하락.
- 주택 비용은 8월 대비 0.6% 상승하여 1년 전 대비 5.7% 상승. 월간 상승은 호텔과 모텔 가격이 4.2% 상승한 영향을 받음.
실업 수당 청구
- 10월 7일까지의 주간 초기 실업 수당 청구는 209,000건으로 유지되었으며, 이전 주의 데이터는 2,000건 상향 조정. 4주 평균 실업 수당 청구는 206,250건으로 3,000건 감소.
- 9월 30일까지의 주간 계속 실업 수당 청구는 30,000건 상승하여 1,702,000건이 되었으며, 이는 해고가 낮아지고 있지만 고용이 약화되고 있다는 시사.
CPI 대 PCE 가격 지수
- 8월에 핵심 CPI는 0.3% 상승했지만, Fed가 더 중요하게 여기는 핵심 PCE 가격 지수는 0.1% 상승에 그쳤으며, Pantheon Macroeconomics의 주요 경제학자 Ian Shepherdson은 CPI와 PPI 데이터를 기반으로 9월 핵심 PCE 가격 지수가 0.27% 상승할 것으로 예상.
- 핵심 CPI와 달리 핵심 PCE 가격 지수에는 음식 서비스를 포함하고 있으며, 이는 9월에 0.4% 상승.
- 주택은 핵심 CPI의 약 42%를 차지하지만 핵심 PCE 가격 지수의 17%만을 차지. 이로써 임대료를 추적하는 정부의 방법론의 단점이 악화되었음.
- 8월에는 CPI가 1년 전 대비 7.25% 상승했는데, Zillow의 임대료 지수는 1년 전 대비 3.25% 상승만을 나타내고 있음.
[ 참고사항 ]
(1) 핵심 PCE 인플레이션 보고서의 중요한 입력 항목들 중 일부는 수요예측가의 PPI에서 나온 것으로, Fed의 주요 인플레이션율에 좋은 소식을 제공했습니다. PPI의 의료 서비스 인플레이션 측정은 직접적으로 PCE 데이터로 이어집니다. PCE 의료 데이터에는 소비자가 지불하는 비용뿐만 아니라 정부 지급도 포함됩니다.
(3) PPI는 승객이 낸 마일 당 평균 가격을 기반으로 하는 항공료에 대한 PCE 데이터의 원본입니다. CPI 항공료 측정은 노선 샘플 가격을 기반으로 합니다. 최근에는 두 가격 측정치가 크게 다를 수 있는데, PPI 측정치가 CPI보다 높을 수 있습니다. 그러나 이런 상황이 바뀔 수 있습니다. 9월에는 항공료 서비스에 대한 PPI 지표가 계절적으로 조정된 상태로 2.1% 하락했는데, CPI 항공료는 0.3% 상승했습니다.
(4) 핵심 PCE 인플레이션의 또 다른 중요한 입력 항목은 포트폴리오 관리 수수료이며, 이 역시 PPI로 미리 예보되었습니다. 7월에는 주가가 올랐을 때 주요 포트폴리오 관리 수수료가 7.2% 상승했다가 8월에는 완화되었습니다. 그러나 9월에는 S&P 500 지수가 연말까지 가장 나빠진 달이었던 때에 수수료가 하락했습니다.
FED 정책 영향
CPI 보고서 이전에 시장에서는 11월 1일에 0.25% 인상될 확률이 9%였으며, 12월 13일의 다음 정책 업데이트에 따라 0.25% 인상될 확률은 28%였습니다. 그러나 CPI 보고서 이후로 11월 1일에 인상될 확률은 11%로 상승하였고, 12월 13일까지의 인상 가능성은 38%로 늘었습니다.
금리인상에 대한 가능성이 낮아지고 있는 상황입니다.
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