인플레이션 시대가 길어지면 누구나 한 가지 질문을 던집니다. “지금 뭘 사야 내 자산을 지킬 수 있을까?” 2020년 이후 전 세계는 전례 없는 통화·재정 정책을 경험했고, 그 결과로 나타난 인플레이션은 과거와는 다른 복합적 성격을 띠고 있습니다. 단순히 ‘금=안전자산’이라는 공식만으론 설명되지 않는 요즘, 어떤 자산이 정말 안전한지, 그리고 어떻게 포트폴리오를 구성해야 하는지 차근차근 정리해보겠습니다. 금(골드): 오래된 피난처, 여전히 유효한 이유와 한계 금은 역사적으로 가장 대표적인 안전자산입니다. 공급이 제한되어 있고, 화폐처럼 중앙은행이 마음대로 찍어낼 수 없으며, 글로벌 통용 가치가 있다는 점에서 매력적입니다. 인플레이션이 오르면 통상 금 가격은 상승하는 경향을 보였고, 많은 투자자가 인플레 헤지 수단으로 금을 선택했습니다. 하지만 최근 금의 움직임을 보면 단순히 인플레이션과 1:1로 연동되는 것은 아닙니다. 달러 강세·약세, 중앙은행의 순매수·순매도, 지정학적 긴장, 실질금리(명목금리에서 인플레를 뺀 값) 변화 등 다양한 요인이 함께 작용합니다. 특히 실질금리가 오르면 금은 약세를 보이기도 합니다. 따라서 금은 '기본 방어 수단'으로 적절하지만, 비중과 진입 시점을 신중히 관리해야 합니다. 에너지 자산: 공급 충격형 인플레에서의 방어력 인플레이션의 원인이 공급 차질일 경우, 에너지(원유, 천연가스 등) 가격은 직격탄을 맞고 이후 자산 가격을 끌어올립니다. 에너지 섹터 ETF나 관련 기업 주식은 이런 국면에서 방어적이면서도 수익성이 높을 수 있습니다. 하지만 에너지 자산은 경기 사이클과 밀접해 변동성이 클 수 있으므로, 장기 보유 목적이라기보다 인플레 국면을 바라보는 전술적 비중으로 고려하는 편이 안전합니다. 부동산: 임대수익 기반의 실물 방어, 그러나 금리 민감 전통적으로 부동산은 인플레이션에 강하다고 여겨져 왔습니다. 임대료는 물가 상승을 반영하는 경향이 있어 현금흐름이 보호받는 경우가 많기 때문입니다. 다만 최근...

얼마 전 캐나다 맥도날드에서 정말 이상한 일이 벌어졌습니다. 빅맥 세트가 할인에 들어간 것 이죠. 그 정도가 아니라 “지난 20년간 보지 못한 수준의 가격 프로모션”이었습니다. 처음엔 그저 ‘패스트푸드 할인인가 보다’ 하고 지나칠 수도 있었지만, 빅맥 가격은 단순한 외식 메뉴의 가격이 아니라는 생각이 드는 순간, 한 나라의 서민 경제 체력, 실질 경제심리, 돈의 실제 가치를 보여주는 생활경제 지표인 빅맥가격이 내렸다고?!  이 보이지 않는 지수를 ‘생활경제 빅맥지수’라고 가정하고, 아래와 같은 질문들을 던져보겠습니다. [참고할 만한 글 추천] 왜 맥도날드 빅맥지수가 지금 다시 주목받는가? 빅숏, 마이클 버리, "Now Unchained" - 11월 25일 무엇을 공개하려는가? 1. 빅맥은 왜 서민경제의 온도계인가? 빅맥 가격은 기본적으로 시급과 함께 움직인다. 시급 상승 → 인건비 상승 → 가격 인상 가능 소비자의 소득 상승 → 지갑 부담 감소 → 수요 유지 이 구조 때문에 “한 시간 일해서 빅맥 하나 먹을 수 있는가?”는 전 세계 노동계층의 현실적 지표로 쓰인다. 2. 그런데… 왜 빅맥 가격이 내려갔을까? 서민들이 빅맥조차 사 먹기 어려워졌기 때문 이다. 시급은 올랐으나 실제 지갑은 더 말랐고 가격 인상 후 수요가 급감하자 맥도날드는 가격을 내릴 수밖에 없었다 빅맥 가격 인하는 인플레이션 둔화의 신호가 아니라, 서민경제 붕괴의 신호 다. 3. 물가가 오른 게 아니라, 돈의 가치가 떨어진 것이다 2020~21년 양적완화로 시중에 돈이 너무 많이 풀렸다. 결과적으로 물건이 비싸진 게 아니라, 돈이 싸진 것 이다. 문제는 시급이 이 속도를 따라잡지 못했다는 점. 그래서 빅맥조차 부담되는 소비가 되었다. 4. 그렇다면 이것이 마이클 버리와 어떤 관련이 있을까? 버리는 AI 버블, 시장 과열, 구조적 불균형을 경고한다. 그 핵...

1. 빅맥지수란 무엇인가? 우리가 즐겨 먹는 햄버거, McDonald’s의 ‘Big Mac’이 사실은 세계 경제를 읽는 ‘바로미터’가 될 수 있다는 말, 믿어지시나요? 바로 그 근거가 되는 지표가 Big Mac Index입니다. 이 지수는 1986년 The Economist가 처음 도입했습니다. 간단히 말하면: 전 세계 여러 나라에서 판매되는 빅맥의 ‘현지 가격’을 조사하고, 이를 미국 달러로 환산하여 “이론적 환율(PPP)”과 실제 환율이 얼마나 어긋나는지 비교합니다. 2. 왜 요즘 빅맥지수에 주목하나? 빅맥지수는 실생활 품목을 이용해 통화의 실질가치를 직관적으로 보여주기 때문에 최근 인플레이션·환율 변동기엔 특히 유용한 보조지표가 됩니다. 3. 빅맥지수와 주식/부동산/무역의 연결 관계 기대되는 메커니즘 / 의미 통화 약세 → 수입물가↑ → 인플레이션 → 금리 변화 → 자산가격 통화가치 약세는 생활비 상승을 통해 금리 상승압력을 만들 수 있고, 이는 주식·부동산에 영향을 미칩니다. 실질환율 변화 → 수출경쟁력 변화 실질환율이 낮으면 수출에 유리하여 무역흐름에 영향을 줍니다. 4. 한계 빅맥은 단일 품목이므로 전체 소비 바구니를 대표하지 못합니다. 지역적 임금·세금·유통비 차이가 가격에 반영되어 편향이 존재합니다. ...

핵심 CPI (소비자물가지수) 인플레이션은 완화, 서비스 가격은 상승, S&P500 하락 [바로가기] 미국 주식 / 증권 섹터맵 동향 9월 핵심 소비자물가지수(CPI) 는 물가 압력이 약간 완화 되었으나, 서비스 가격은 상승했습니다. S&P 500 지수는 미국시간 목요일 아침 내내 현상유지한 후, 10년물 국채 수익률이 CPI와 실업 수당 청구 데이터 이후 상승하면서 목요일 오후에 접어들면서 확실한 하락세를 보여 주었습니다. **소비자물가지수 CPI : 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격변동을 측정하기 위한 지표 CPI 물가 보고서: 예상치 상회 & 예상치 하회 전체 소비자물가지수는 월간 0.4% 상승 하여 0.3% 예상치 상회. 12개월 CPI 인플레이션률은 3.7%로 유지 , 경제학자들의 이 인플레이션률 예상치 3.6% 불안정한 식품과 에너지 가격을 배제한 핵심 CPI는 8월 수준과 일치하는 0.3% 상승 을 기록. 그러나 연간 핵심 인플레이션률 은 8월의 4.3%에서 4.1%로 낮아져 , 4.2%의 예상치 하회 . 핵심 CPI 인플레이션률은 2022년 9월에 40년 최고치인 6.6%로 상승했었음 핵심 상품 가격은 월간 -0.4% 하락 . 지난 12개월 동안 핵심 상품 가격은 이제 0.2% 상승에서 변동없는 수준임. 핵심 서비스 가격은 8월 대비 0.6% 상승했으며, 연간 변화는 5.9%에서 5.7%로 낮아졌습니다. CPI 보고서 세부사항 에너지 가격은 월간 1.5% 상승 하여 8월의 5.6% 상승을 따라잡았지만, 이는 다음 달에는 반전될 수 있음. 가정에서 제공되는 음식의 가격은 8월 대비 0.1% 상승 했습니다. 12개월 인플레이션률은 2...

수요일밤 미국 증시 프리마켓 뉴스 초점 도매물가 지난 4월 이후 최고치 경신 미국의 도매물가가 최근 상승세를 지속하며 인플레이션 압력이 여전히 높은 수준에 있습니다. 노동부가 발표한 데이터에 따르면, 생산자 물가 지수는 전년 대비 2.2% 상승했으며, 8월에 비해 더 높은 상승률을 기록했습니다. 핵심 인플레이션 역시 9월에 전년 대비 2.7% 상승하여 관련 전문가들과 연준의 주목을 받고 있습니다. 불안한 식품과 에너지 가격의 영향을 배제한 핵심 인플레이션은 계속 상승하고 있으며, 이것이 미국 경제에 어떤 영향을 미칠지에 대한 관심이 커지고 있습니다. 그러나 도매 가격은 소비자 가격 상승보다 느리게 상승하고 있어, 생산자 비용이 소비자에게 전가되면서 인플레이션이 완화될 가능성도 높아졌습니다. 그럼에도 불구하고, 수요일에 발표된 수치는 예상을 상회하는 결과를 보여주며 상품 가격 상승이 이루어지고 있다고 보고되었습니다. 이러한 상황에서 연준은 올해 남은 기간 동안 금리를 그대로 유지할 가능성이 높아지고 있습니다. 연준 관계자들 중 두 명은 다음 회의에서 기준금리를 동결해 채권과 주식 시장의 반등을 촉발할 수 있을 것이라 제안했습니다. 미국 경제는 예상보다 강한 상태를 유지하며, 연준은 경기 침체를 피하고 인플레이션을 억제하면서 금리를 인상하는 '연착륙' 전략을 채택하고 있습니다. 이에 대한 기대는 높아지고 있으며, 앞으로 노동부가 발표할 9월 소비자물가지수를 통해 미국의 인플레이션 동향을 더욱 주시할 것으로 예상됩니다. 긍정신호 월가 강력 보고서 단기 과매도 국면  심리적 역발상 신호 발생 계절적 요인, 10월 저점 신규고용 상승 + 임금상승률 하락 신규고용은 파트타임이 많이 늘어남 공공일자리 상승, 민간일자리는 하락중 8월 9월 3대지수가 하락, 그러나 3개월 연속 하락은 역사상 없었음 부정신호 ...